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成长.连续多年营业利益率高成长,发现股市中的获利佼佼者!

作者:   发布日期:2020-05-22  分类:推荐生命

本文作者:豹投资

逆水行舟,不进则退,如果只是稳定的获利能力已经无法满足你的需求,那幺可以来看看「年营业利益率成长表现亮眼」这项策略,在广大的股海中找出获利稳定成长的公司。既然是观察营业利益率的成长情形,就要利用营业利益率的成长率作为标準,这项策略是属于「营业利益率成长」的延伸,除了营业利益率要连续数年递增之外,平均营益率之年成长率也要达到一定水平。

判断之前,先抓出营益率变动的可能隐含因素:选择性接单、营运策略调整、低价战

「营业利益率的成长率」时常被拿来与营收成长率互相比较,若营益率成长比营收成长快速,表示公司的获利效率进步,此时可以再透过毛利率与营益率找出背后因素,例如公司选择性接单或调整营运策略等,使营收减少的情况下利润反而增加;反之,若营益率成长较营收缓慢,这有可能是面临市场打低价战,公司无法选择只好跟进,或营业的成本费用提升。唯有更深入了解背后是什幺因素,导致营业利益率的变动,才能更精準判断消息为利多或利空。

想了解更多营业利益率成长率以及营收成长率,可以参考 注意!营收成长不代表企业成长!用这「3个数据」,找到成长中的企业标的!、如何找出稳定且快速成长的公司?营业利益率的成长率告诉你! 这两篇文章喔。

市场瞬息万变,透过「连续N年营益率递增」及「营益率的平均年成长率>M%」,随时掌握资讯跟上股价变化趋势!

而在这项策略里,我们的目标就是要找出近几年来成长表现亮眼的公司,也就是获利能力方面的市场佼佼者,但数据看起来再好,终究有一些需要注意的部分。以下範例将标準设定为「连续5年营益率递增」及「营益率的平均年成长率大于10%」,得到下图的选股结果。

首先拿符合条件且去年度营业利益率排名最前面的信昌电(6173)为例,虽然公司表现看似亮眼,但对应到其近六个月的股价走势图,却发现有多次的明显跌幅,这中间究竟是出了什幺问题呢?

我们重新检视信昌电(6173)的营业利益率,发现其实该公司的营益率在2018年第四季就有些微的下降趋势,到了今年度(2019年)第一季更是大幅度降低。信昌电(6173)的例子告诉我们即便投资人用年营益率寻找适合长线投资的股票,也要随时注意较短期的季营益率,才能跟上市场变化趋势。

而我们再看到另外一档股票,取刚才选股结果中的宝雅(5904)为例。

首先,我们从「财务分析」可以看到详细的营业利益率变动走势,发现宝雅(5904)的营益率确实有逐渐成长的趋势。

对照 宝雅(5904) 近六个月的股价走势图,整体而言也是在上涨的趋势当中,显示出该公司在获利能力的亮眼成长表现,的确反映在股价层面上。

快速结论稳定的获利能力以外,要找出同时也在快速成长的公司,就从营业利益率的成长率来看!将营益率的成长率与营收成长率比较,找出变动背后所隐含的因素,才能更準确的判断消息为利多或利空。市场变化快速且大,即便利用年营益率来筛选适合长线投资的股票,也要随时注意季营益率变化情形,不只更详细也更即时,投资人应多方面运用观察,才能跟上市场行情变换趋势。

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